돈의 감각_이명로

**<돈의 감각>은 2019년 8월에 출간된 책입니다.

서평이 좋길래 올해 상반기에 사두었습니다.

며칠 전에 읽었던 <나의 첫금리공부>의 조금

다른 버전같다는 생각이 듭니다.

돈의 값인 금리로 경제를 풀어보는 방식이

<나의 첫금리 공부>이고, 본 책은 화폐자체에

대한 이야기를 합니다. 화폐제도의 생성과

현대의 신용화폐시스템이 어떻게 굴러가는지

설명을 합니다.

두 책이 크게 다르지 않다고 생각됩니다.

경제흐름속에서 두가지 도구를 각각 써서

설명하는 것이라 마치 버전1.과 버전2.같다는

생각을 해봅니다.

 

책에서 줄곧 이야기하는 메시지는 하나입니다.

돈은 빚이고 현재 경제시스템은 빚으로 

돌려막기를 하는 중입니다. 따라서 경제성장은

돈이 양적으로 늘어나는 것이고 언제까지고

계속될 수 없다고 이야기합니다.

 

다행히 마지막장에서 저자분이 생각하는 

대안책을 적고 있습니다. 경제가 질적으로

성장해가는 부분에 화폐(빚)를 몰아주고

국가별 부채를 제한해서 양적성장을 

질적인 성장으로 돌리자고 이야기합니다.

다만, 현재의 금융자본주의세력이(하나의

세력이든 국가 되었든) 부채의 달콤함에

취해 그러기가 아주 어려울 것은 같습니다.

 

현재의 경제시스템을 화폐를 통해서 고찰해

보는 데 유용한 책입니다. 읽고나니 

경제사이클이 매우 단순하게 이해되는

면이 있어서 좋았습니다. 개인적으로는

저자분이 다음에는 부동산에 관한 책을

내주셨으면 하는 마음이 생기는 책이었

습니다.

 

 

*One Big Message : 부는 부채에서 온다

 

*One Action : 화폐에 대한 이해도를 높이자

(화폐에 관한 책 더보기)

 

*유용한 점 :현재의 경제시스템을 보는 깊이가 생긴다

 

*핵심 키워드

-읽기 前 : 경제시스템, 부동산사이클, 환율과금리

-읽은 後 : 경제시스템, 현상과 본질, 실제적용

 

*연관지어 읽고 싶은 책 : 시골의사의 부자경제학(박경철)

 

 

(+)연관 후기: <나의 첫금리 공부>_염상훈

hongbbang30.tistory.com/93

나의 첫금리 공부_염상훈

 

 

<주요내용 필사 및 느낀점>

파란색:더 중요

보라색:내 생각

 

프롤로그_돈 센스는 타고나는 게 아니라 기르는 것이다

 

 

제1장 돈의 감각을 기르기 위한 경제 지식: 돈에 대한 모든 것

_세상의 행간을 읽는 최고의 도구

21..경제의 핵심은 거래 그리고 돈(화폐)입니다.

 

01 돈이란 무엇인가

26..어딘가에 돈을 투자하려면 통화량의 증감 추세를

미리 알아차리는 게 중요합니다.

27..돈은 ‘빚’, 즉 부채라는 게 문제입니다.

 

 

02 돈은 권력이다

32..금속화폐는 그 금속의 순도를 얼마나 신뢰할

수 있느냐에 따라 진화했습니다.

36..세금보다 많은 돈을 사용하려면 채권을

발행해야 하는데, 채권 발행이 너무 증가하면

돈에 대한 신뢰가 점점 사라집니다.

 

 

03 돈은 세금이다

39..돈의 역사는 세금의 역사다.

영국 왕실은 각종 전쟁들을 통해 재정난에 

빠지자 세금을 걷기도 전에 미리 세금 증서인

랠리 스틱을 발행했습니다.

**국채 발행과 유사함

41..2008년 금융위기처럼 민간에서 신용이

늘어나지 않는 한계에 도달한 일본이나 유럽

같은 상황에서 중앙은행이 발권력을 통해 직접

국채를 매입하기도 하죠. 즉 자신의 신용을 

스스로 담보해서 돈을 찍어낸다는 것입니다.

43..세금은 신용화폐의 수요를 유지하는 매우

중요한 역할을 합니다.

 

 

04 돈은 신용이다

45..돈 문제가 생기는 이유는 간단합니다. 지출이

수입보다 많기 때문이다.

47..케인스 학파의 시초라 불리는 존 로에 의해

고안된 ‘지폐 시스템’.

49..미국의 대공황 시기에 은행의 도산을 막기

위해 금태환 요구를 정지시키고, 미국 달러를

금에 고정시킨 정책을 일시에 무효화했던 것은

존 로의 실패가 알려준 해결책이었습니다.

 

 

05 돈은 빚이다

53..신용화폐 시스템의 비밀은 결국 모든

돈은 누군가의 빚이라는 것입니다. 

순환하는 신용의 수축과 팽창에 돈의 감각,

즉 재테크의 기술이 있습니다.

54..골드스미스는 예금주들의 돈 중 일정

부분을 다른 사람들에게 빌려주게 되었고,

이것이 지급준비율제도의 시초가 되었습니다.

60..열심히 일해서 빚을 갚을수록 시중에

돈이 사라지는 것이 신용창조 시스템에서

벌어지는 아이러니입니다.

 

MONEY LESSON 01

61..양적완화의 문제점이 여러 번 역사적

으로 증명됐지만 계속해서 반복된다.

 

 

제2장 경제 사이클을 알아야 돈이 보인다: 신용화폐 시스템과 경제 사이클

_교과서의 수요/공급 곡선이 감추고 있는 것

 

01 가격 결정의 두 가지 요인

69..사람들은 소득이 증가해서 돈의 양이

늘었다고 착각했을 뿐입니다.

 

 

02 한눈에 파악하는 경제 사이클의 기본 원리

75..물가가 오른 가장 큰 요인은 현실적으로

주거비와 임대료입니다. 물가지표에는

임대료는 포함되지 않습니다.

77..금본위제가 폐지된 이후 중앙은행의

통화공급은 무한정이 되었다. 

78..이제 화폐의 개념은 과거 ‘금’이라는 

실물에서 벗어나 국가의 ‘빚’이 된

것입니다. 신용사회의 극치.

81..금리를 더 이상 내리지 못하는 시점에

도달하면 모든 것이 달라집니다.

 

 

03 경제는 어떻게 선순환되는가

83..신용화폐를 사용하는 경제 시스템에서

중앙은행의 핵심 역할은 통화량 조절입니다.

85..오로지 화폐 거래가 있는 재화와 서비스만이

객관성을 가지며, 이것이 GDP를 측정하는

기초가 됩니다.

87..증가하는 이자로 언젠간 감당할 수 없는

상황이 경기침체.

88..원금은 물론이고 이자조차 빌릴 수 없는

순간에 도달한 후 신용수축으로 나타납니다.

93..돈은, 자본은 항상 증식합니다. 그 돈은

필요한 곳에 가지 못하고 수익이 많은 곳에

몰려듭니다.

98..문제는 기준금리를 인하해도 통화량

증가율이 늘어나지 못할 때입니다. 

신용이 ‘수축된다’고 하며.

 

 

04 버블이 붕괴되는 몇 가지 신호

101..선진국들이 겪은 버블 붕괴는 신용화페를

사용하는 경제 시스템 통화량 증대의 한계에

직면하는 순간, 피할 수 없는 일이었습니다.

105..신용팽창이 지속되려면 두 가지 요소가

필요합니다. 1)인구 증가 2)소득 증가

 

 

05 경제위기는 어떻게 시작되는가

110..위기가 찾아오는 두 가지 징후

-경제 구성원들이 부채를 갚기 시작하는

부채 디플레이션 시기입니다.

-돈이 한나라를 탈출하는 시기입니다.

112..2008년 금융위기 당시 부채 조달에

가장 큰 역할을 했던 것은 개인(가계)

이었습니다.

113..경제위기의 위험요인은 과다부채가

아니라 ‘부채를 더 이상 늘리지 못할 때’

입니다.

 

 

06 한국의 경제위기, 지금 현실이 되고 있는가

 

MONEY LESSON 02

119..경제위기는 어떤 방법으로도 통화량을

늘릴 수 없을 때 발생한다.

 

 

 

제3장 어떻게 돈의 감각을 기르는가 : 인플레이션과 부동산 예측

_돈의 흐름으로 부동산 예측하기

 

01 부동산과 인플레이션의 긴밀한 상관관계

123..부동산 가격 폭등의 진짜 원인은 급격한

부채 확대, 통화량 증가에 있습니다.

125..인플레이션=통화공급+신용팽창>총생산

126..정부와 중앙은행은 인플레이션을 계산할 

때 주택가격상승률, 상가임대상승률 및 주식을

비롯한 금융자산의 가격상승률은 포함시키지

않습니다.

130..인플레이션을 통한 경제 활성화 정책으로

이득을 볼 수 있다는 생각은 정부와 정치인들이

만들어낸 허상일 뿐입니다.

132..통화의 과다 공급에서 비롯된 인플레이션은

정부의 가장 큰 세금 수입으로 널리 인정받고

있습니다.

133..미국이 유동성을 흡수하는 데 가장 먼저

피해를 입는 나라들은 그 인플레이션을 

수입했던 이머징 국가들입니다.

 

 

02 부동산 사이클을 눈치채는 세 가지 질문

137..우리는 신용화폐 기반의 자본주의 

시스템을 벗어날 수 없습니다.

 

 

03 부동산 감각을 날카롭게 기르는 법

151..부동산 가격은 두가지 요인이 동시에

혹은 순차적으로 발생해야 상승합니다.

1)도시화 2)일자리

 

 

04 대한민국 부동산 버블 팩트 체크

158..통화량의 증가 속도가 유지되지 못하면

재개발이 어려워져 고층 아파트 단지가 슬럼화

될 수 있습니다.

162..2009년 경제가 바닥을 찍은 이후 현재까지

한국의 가계부채는 약2.6배 정도가 확대되었

습니다. 부채 여력이 있을 수 있습니다.

 

 

05 부동산 폭락론, 과연 현실이 되는가

166..신용팽창이 극대화되는 시점에 버블이

생긴다는 걸 고려하면 지난 10년간 폭락론은

전혀 논리적이지 않았던 것입니다.

170..주택가격 상승세를 유지할 때의 장점이

되었던 변수들은 하락 시에는 가속도를

높이는 요인이 될 수도 있습니다.

 

 

06 한국이 양적완화를 실시할 수 없는 이유

173..일정 기간이 지난 후 양적긴축, 이론에

불과하고 실제로 회수를 실행했던 나라는

미국뿐이었습니다.

176..세계경제 역사상 이머징 국가가 경제

회복을 위해 양적완화를 실시한 적은 

없습니다.

 

MONEY LESSON 03

 

 

 

제4장 환율로 기르는 돈의 감각: 환율과 금리

_환율은 어떻게 돈의 방향을 바꾸는가

 

01 인체에서는 땀, 경제에서는 환율

187..금본위 시대에 환율은 금을 얼마나 보유

하고 있느냐로 결정되는 국가별 돈의

가치였습니다. 금태환 포기를 선언한 후부터

환율에 대한 정의는 완전히 달라졌습니다.

 

 

02 환율로 ‘뜨는 나라’ 찾는 기술

195..중국의 통화량이 본격적으로 증가하기

시작한 시점이 외환보유고의 증가 추세와

유사합니다.

203..전 세계 모든 돈을 다 합해도 미국이

발행한 전체 돈에 미치질 못합니다.

 

 

03 미국이 금리를 올렸을 때 생기는 일

 

04 위기가 기회가 되는 금리의 비밀

215..대공황의 진짜 원인도 사실은 환율과 

관련이 있었습니다.

216..시장 전체적으로 볼 때 부채가 정리되면

돈이 사라지는 부채 디플레이션을 겪게

되고 더 큰 자산 가격 하락이 초래됩니다.

 

 

05 유로존 재정위기가 발생한 까닭

225..환율 역시 개발도상국들에게는 보이지

않는 사다리 걷어차기입니다.

 

 

06 각 나라의 경제를 파악하는 가장 쉬운 방법

230..세계 최고의 환율 조작국은 미국이며

그 다음은 유럽, 일본, 영국 등 선진 기축통화국

이라고 주장합니다.

 

MONEY LESSON 04

 

 

제5장 글로벌 경제로 기르는 돈의 감각: 중국 편

_세계적인 경제 대국 중국의 등장

 

01 왜 중국 경제를 알아야 하는가

244..중국이 글로벌 교역무대에 등장한 계기는

WTO에 가입하면서부터입니다.

 

 

02 중국은 넥스트 스텝을 꿈꾼다

247..약탈과 전쟁을 통해 돈을 확보했지만

그렇게 모은 자본을 가지고 경제적 부가가치를

확대 재생산하지 못하면 다른 나라에 패권을

넘겨줘야 합니다.

251..중국이 집중하고 있는 10가지 핵심 품목을

보면 한국도, 미국도 절대로 포기할 수 없는

4차산업혁명의 핵심 기술들입니다.

253..기축통화가 된다는 건 중국 정부가 

재정적자를 확대할 수 있음을 의미합니다.

254..현재 연준과 무제한 통화스와프 협약을

체결한 나라는 일본중앙은행,유럽중앙은행,

영란은행,스위스 중앙은행과 캐나다 중앙은행

5개국이 전부입니다.

**현재 통화스와프 체결은 9개국이며 나머지

국가는 제한이 있는 통화스와프입니다.

코로나 사태로 환율이 치솟을 때 한국도

통화스와프를 체결하면서 환율을 방어한

적도 있습니다. 특이하게도 캐나다와 한국간은

무제한 통화스와프가 체결되었네요.

 

 

03 한국의 외환위기와 중국의 차이점

258..초기 원조 자금이나 차관이 달러화로

입금되면 그 자본을 근거로 통화량을 

늘립니다.

262..중국에는 아직 부채 부담 여력이 충분한

가계가 있기 때문입니다.

 

 

04 중국제조 2025 전략과 한국 경제의 위협

265..한국산 반도체 수출의 40%는 중국을

목적지로 합니다.

267..중국은 현재 WTO에서 개발도상국 지위를

인정받아 정부 보조금에 대한 규제를 받지 않는

실정입니다.

 

MONEY LESSON 05

 

 

 

제6장 글로벌 경제로 기르는 돈의 감각: 미국 편

_미국이 금리를 결정하는 세 가지 기준

273..연준이 금리 결정을 할 때마다 중요시하며

언급하는 지표는 세 가지입니다

1)경제 펀더멘털

2)고용지표

3)인플레이션율

**신규실업수당청구건수를 확인해야 하고,

현재는 연준이 평균물가목표제를 이야기한

상태입니다. 당분간 인플레이션을 용인하겠다는

입장입니다.

 

 

01 미국은 어떻게 경제위기를 극복하는가

275..신용화폐에서 돈의 양은 금리 조절을 

통해 이뤄집니다.

276..중앙은행은 돈의 양을 늘리거나 줄일 수는

있어도 돈이 흘러가는 방향까지 결정할 수는

없습니다.

**요새는 연준이 FOMC에서 계속 강조하는

부분입니다. 돈을 풀고는 싶은데 함부로 풀 수

없으니 재정정책이 나와달라는 요청입니다.

다만, 정치적으로 대립하는 상황이라 추가

재정안이 합의가 안되는 상황이지요.

281..경제에서 금리 인하는 신용팽창 속도가

저하된다는 의미로 경제의 청신호는

아닙니다.

 

 

02 미국 경제의 현재와 미래

286..장단기 금리 역전 현상이 발생한 후

수년이 지나지 않아 주식시장이 폭락하며.

287..단기 금리가 장기 금리보다 높은 이유는

신용경색 가능성이나 위험성이 앞으로 더 커질 

수 있기 때문입니다.

291..적자재정을 집행한다고 하는 것도 정부가

나서서 유효수요를 만들어낸다는 데 의의가

있습니다.

292..미국의 재정적자가 줄어들었던 시기는

한국 경제가 위기나 불황을 겪었던 시기와

정확하게 일치합니다.

 

 

03 현대 통화이론과 마법의 성

297..미국에는 부채한도법이 있습니다.

한도가 차면 다시 한도를 늘리는 것으로 대처

해왔다는 게 문제입니다.

 

MONEY LESSON 06

 

 

 

제7장 돈은 미래를 알고 있다

01 신용화폐 시스템은 영원할까

307..금리를 인하해 부채를 늘리는 인플레이션

은 미국만의 문제가 아니라 글로벌 구석구석까지

물가를 올리고, 심지어는 자산 버블을 만들기도

합니다.

 

 

02 다시 금본위제로 돌아간다면

 

03 돈은 결국 사람으로 향해야 한다

319..돈의 방향을 바꿀 수 있도록 하면 신용화폐

기반의 경제도 건강해질 것입니다.

 

 

에필로그_돈의 감각을 찾아 떠나는 여행

326..인간의 본성을 이기는 방법은 없지만, 실수를

줄이기 위해서는 흐름을 꿰뚫어보는 통찰력을

가질 수 있습니다.